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  编者按
基金三季报将正式进入披露阶段,由于部分基金经理担心目前市场会由结构性泡沫转向整体泡沫阶段,开始主动减仓。钢铁、金融(保险)、采掘业是三季度基金重点增持的板块。宏观调控政策影响下的房地产业则被减持,但万科A、保利地产、招商地产、金地集团仍然获得了机构的一致青睐,排名均居于前列。本报记者对基金三季报增减仓股进行了梳理分析,望能对您的实战操作有所帮助。

  理财周报记者 李晔斌/文

  15家基金公司昨天披露的三季报显示,旗下107只基金共重仓96只股,持仓量合计高达686517.15万股,金融、有色、酿酒、

  2000余家上市公司的三季报在本周进入了集中披露期,基金三季报于23日晚也开始披露。隐藏在三季度大牛股或热门板块背后的基金身影渐次显露。

能源、传媒娱乐仍居重仓行列。

  不断流入的申购资金促使基金经理在估值高地中寻找相对洼地,面对有限的流通市值,大量资金的涌入不断推高A股股价。截至10月23日,已经公布三季报的577家上市公司公告显示,三季度钢铁、金融、采掘业成为基金重点增持行业,其中金融仍然是基金第一大重仓板块;此外,煤炭、有色金属则是多只大基金扎堆板块;三季度呼声较高的机械板块则被减仓较多;地产、医药、中小盘等热门板块也各有看点。

  金融股仍是基金的最爱

  三季度基金重点增持行业:

  招商银行、深发展仍是基金的最爱,分别云集了73家、34家基金,西山煤电、泸州老窖、中金黄金、锡业股份也有19家、17家、13家、13家入驻。从基金持仓占流通股比例看,恒源煤电、三精制药两只股超过50%;38只股为49.64%~30.44%,10只股为29.77%~27.44%。其中,招商旗下4只基金共持有恒源煤电1982.12万股,占流通股比例为23.66%;三精制药被中银系4只基金重仓1706.82万股,占流通股比例为17.53%;而广电网络、千金药业则被鹏华系、嘉实系把持。

  钢铁、金融、采掘业

  大成狂买渝开发277万股

  统计显示,在已披露三季报的500多家上市公司中,剔除今年新上市的公司,具有可比性的公司净利润较去年同期增长约70%以上。

  数据显示,基金大幅增仓前10只股的持仓比例增加了9.19%以上,其余为8.47%~2.03%不等。其中,大成创新成长增持鞍钢股份、锡业股份2881.90万股、1117.44万股,还特别看好渝开发,增持277.03万股至378.8万股;中银国际持续增长增持三精制药、威海广泰843.53万股、362.99万股;融通新蓝筹增持深发展A、锡业股份、宏达股份3410.64万股、1117.44万股、715.74万股;国联安德盛精选、易方达积极成长增持天地科技678.17万股、425.13万股,易方达系3只基金增持科陆电子218.81万股。

  在银行、钢铁、煤炭等基金重仓行业的带动下,A股走出了一波以蓝筹股为主的上升行情。这也在已披露的基金三季报中得以证实,已披露季报可比数据显示,钢铁、金融、采掘业是基金三季度重点增持的行业,增持比例分别为3.42%、3.15%、2.49%。这三大板块三季度涨幅也相当惊人,分别为67.90%、52.84%和89.36%。基金在选择个股方面仍旧偏好一些如贵州茅台、五粮液、中金岭南、招商银行等老面孔上市公司,无任何新意。

  仅1只股基金持仓减少一成

  从整体环境来看,基金对于这些业绩优良个股的追捧是切合良好的外部环境的。

  从基金减仓情况看,除国脉科技的基金持仓减少10.08%外,其余个股基金持仓比例减少9.64%~2.08%不等。但在减持过程中,个别基金的态度非常坚决。数据显示,基金泰和上半年共持有1800万股东阿阿胶,三季度大幅抛售了1250万股;鹏华动力增长、长城久富核心成长减持丽珠集团、时代新材613.15万股、378.15万股;南方稳健系基金、鹏华优质治理减持锌业股份、山东海化1052.83万股、639.13万股,目前仍有1700万股、540万股;国脉科技则被嘉实系基金减持249.71万股。记者
贾伟 文/制表

  另一方面,上市公司三季度业绩预告中预增的公司主要集中在房地产、机械、医药、化工行业;业绩预减的个股主要集中在建材、机械、纺织服装等行业。业绩首亏的个股主要集中在医药、房地产、化工行业。可以看出,机械、医药、房地产行业内个股分化严重,需要重点分析行业内个股的具体情况。基金并没有完全否定这些在三季度表现不佳的板块,对于某些基本面出色的房地产、医药等上市公司,继续加仓买入。

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  整个三季度,基金重点把握了业绩预增行业中流通市值较大的公司,可以看出大盘蓝筹股仍然将是今后市场的热点。所以主力的投资思路依旧会围绕大盘蓝筹个股,而基业的超预期无疑是他们继续走高的主要原因。

  煤炭:扎堆重仓 基金闭着眼睛买?

  煤炭板块无疑是三季度的热门板块,上涨幅度惊人,以往只有10倍市盈率的煤炭股被市场炒至50倍以上。截至发稿时,金牛能源、西山煤电、兰花科创、国阳新能、郑州煤电等行业上市公司公布了公司三季报业绩报表。

  ▲6家公司三季度增仓国阳新能 ;

  ▲嘉实、易方达、融通、银华、招商、华夏、建信、工银旗下基金纷纷挤入其前十大流通股股东

  国阳新能作为一家每年业绩稳定在1元的煤炭企业,缺乏成长性是其上涨的最大瓶颈。最新的三季报也显示该公司净利润不升反降,如果说中国神华、西山煤电等煤炭股的上涨还具有一定的成长预期性的话,国阳新能在三季度股价的飞涨只能用跟风炒作来形容。

  该股三季度在煤炭股整体大幅上扬的带动下,股价一直飞过70元大关。截至三季度
,共10家主力机构(基金9家,保险公司1家)持有国阳新能,持仓量总计6309万股,占流通A股31.48%,没有明显的控盘基金。

  其中,国阳新能的基金持仓与2007年6月30日相比:增仓的有6家,共增持2467万股;减仓的有2家,共减持107万股。数据表明基金大幅增仓,并且前十大流通股股东基金公司数量众多,分别包括嘉实、易方达、融通、银华、招商、华夏、建信、工银等知名基金公司。这么多家基金公司扎堆重仓一只缺乏成长性的煤炭个股,让众多理性投资者大呼看不懂。

  有色金属:新欢旧爱各有所重

  有色金属板块在三季度同样涨势凶猛,同期涨幅高达97%,但与基金闭着眼睛买煤炭类股不同,对于有色金属类个股,基金偏好各不相同。

  虽然业绩同样出色,但中孚实业、驰宏锌锗等个股却并不受基金过多关照,而中金岭南、锌业股份等传统意义上的基金重仓股,业绩增长并不突出,仍旧被数量众多的基金公司继续增仓持有。

  ▲大成创新风格彪悍同时经营西部矿业、锡业股份两只牛股故事

  比较值得关注的是三季度刚上市,即在短时间内演绎翻倍行情的西部矿业的前十大流通股股东。该股前六大流通股股东是清一色的基金,分别包括大成创新、博时精选、博时新兴成长、华富成长、基金同益和华宝兴业行业精选。其中大成创新以1204万股的持有量遥遥领先于第二位的博时精选基金(288万)。

  同为金属业的锡业股份在三季度仅用一个月时间股价即翻番,在该股三季度的流通股股东中,我们又看到了大成创新基金(第三大流通股股东)的身影,基金经理王维钢彪悍的投资风格显露无遗。

  ▲中金黄金一二大流通股股东都是华夏系基金

  三季度,中金黄金同样涨幅惊人,股价从50元飙至150元,但三季报业绩却并未反映出黄金价格的不断走高所带来的业绩增长。0.68元的每股收益支持150元的股价,让我们看看是哪些基金的资金来支撑如此高的市盈率个股:截至三季度
,共10家主力机构(基金7家,QFII2家,一般法人1家)持有中金黄金,持仓量总计3617万股,占流通A股24.87%。

  基金在中金黄金的持仓与二季度相比:增仓的有3家(华夏蓝筹、银华88、国投瑞银核心企业),共增持248万股;减仓的有3家(鹏华动力、华夏成长、汇添富焦点),共减持315万股。华夏系两只基金华夏蓝筹与华夏成长占据中金黄金的第一、二大流通股股东。

  金融:基金第一大重仓行业

  金融保险业继续受到青睐,三季度末占基金净值比例达18.39%,保持了基金第一大重仓行业的地位。民生银行、宁波银行、深圳发展银行、招商银行、成都建投、东北证券、海通证券等中小商业银行及券商先于工行、人寿、中信证券等大型金融机构公布了其三季度业绩报表。

  ▲深发展、招行、民生仍被大幅增仓

  其中深圳发展银行、招商银行、民生银行虽然股价三季度大幅上扬,但靓丽稳定的业绩增长,仍促使基金大幅增仓持有。宁波银行作为登陆深圳中小板的第一家城商行,上市后被大幅拉高,但基金并未对其过多关注,前十大流通股股东中基金寥寥无几。成都建投、东北证券、海通证券三大借壳券商,虽然业绩大幅增长几十倍,但因为上半年涨幅过大,筹码过于分散,基金集体避而远之。

  机械:净减仓 基金抓大放小

  机械板块在本轮牛市行情中虽没有爆发性行情,但整体走势一直强于大盘。基金对于该板块的配置从策略报告来看也在不断增加。中联重科和山推股份两家质地优良的机械板块企业在本周早些时候率先公布三季度业绩。

  ▲增仓集中在行业龙头:山推股份、中联重科

  ▲南方两基金猛增仓中联重科

  中联重科三季报显示,截至三季度末
,共8家主力机构(基金6家,QFII2家)持有中联重科,持仓量总计7993万股,占流通A股19.17%。其中,基金持仓与二季度相比:增仓的有4家,共增持1079万股;减仓的家数为0。其中南方旗下的两只基金一举增仓1500多万股,颇为引人注目。

  山推股份截至三季度末共12家主力机构(基金11家,QFII1家)持有该股,持仓量总计7679万股,占流通A股14.07%。其中,基金持仓与二季度相比:增仓的有1家,共增持1282万股;减仓的有5家,共减持1501万股,基金减仓明显。说明机械板块基金的增仓方向还是集中在三一重工、中联重科、中国重汽等龙头企业。

  医药:基金各自占山为王

  医药板块指数在三季度走势疲软,7月1日至9月30日,医药指数仅上涨30%,大幅落后于上证指数涨幅。9月开始更是横盘整理至今,甚至不涨反跌。因为三季度短线资金向大蓝筹流动,医药板块资金挤出效应明显。但是多家基金公司还是非常看好医药行业,认为国内质地较好的制药企业并不多,因此优质医药公司本身就是一种稀缺资源,它具有攻守兼备的作用。

  ▲嘉实爱千金,光大爱康恩贝,华夏爱海正,博时爱亚宝

  截至10月23日,共有多达12家医药企业上市公司公布公司三季度报表,基本涵盖了医药板块中的行业龙头和基金重仓股。

  各家基金公司占山为王,各自持有自己偏好的医药行业个股。如:千金药业被三只嘉实基金重仓持有;康恩贝则被四股光大系资金牢牢控制;三只华夏基金入驻海正药业;两只博时基金重仓亚宝药业。

威利斯人娱乐场官方网站,  ▲国泰、大成扎堆广济药业

  广济药业在三季度股价出现大幅上涨,走出一波独立行情。

  广济药业三季度股价从26元一路上涨至50元以上,演绎单季翻倍行情。最新的三季度流通股股东中共有8家主力机构(基金6家,一般法人2家)持有广济药业,持仓量总计2696万股,占其流通A股的13.09%。

  其中,基金对广济药业的持仓与二季度相比:增仓的有2家,共增持291万股;减仓的有2家,共减持209万股。其中,国泰系基金集体大幅增仓该股,而大成创新型基金三季度大举买入广济药业250万股,一跃成为第一大基金流通股股东。同时也有多只鹏华基金在三季度减持该股。

  但记者留意到,10月以来,广济药业股价大幅回落至35元附近,几近腰斩,期间换手率高达40%以上,“只有国泰和大成系基金能使广济药业在短短几天内达到如此之高的换手率,这两家基金公司必有一家在不惜成本抛售该股。”一位私募人士告诉理财报记者,“短期拉升,再借季报预期出货,这是庄家惯用的操盘手法,基金经理学得还真不错。”

  房地产:基金还在不停买入

  由于被政策一再打压,三季度房地产板块指数在二级市场表现不难如人意,但这并不影响基金对房地产企业中一些优质的上市公司继续加仓买入。

  ▲多只基金大幅增仓华发股份、保利地产、栖霞建设、华发股份

  最新季报表明,优质房地产公司会得到了多数基金投资者的认可。其中,渝开发吸引到了大成创新成长(LOF)、华夏大盘精选等基金的关注。

  大成创新成长、国泰君安、三峡财务、南方稳健二号、人寿股份、广发大盘成长、广发小盘成长投了栖霞建设的赞成票。

  此外,汇添富成长焦点、银华核心价值优选、易方达50、汇添富均衡增长、南方绩优成长等基金也纷纷看好保利地产。

  在已经公布三季报的房地产股票中,公司土地储备雄厚的华发股份、保利地产、栖霞建设等个股都被基金大幅增仓。

  其中保利地产前十大流通股股东中共有增仓基金数达到7家,增持近3200万股。广发基金对保利地产特别偏好,广发策略优选、广发稳健增长、广发聚丰三只基金同时持有。

  华发股份前十大流通股股东全部被基金占有。5家增仓基金(嘉实稳健、华夏红利、诺安价值、易方达价值、华安中小盘)增持了2500万股华发股份,而三家减持基金(华安宏利、易方达积极、南方高增)仅减持170万股。

  中小盘:业绩新贵遭冷遇

  ▲中核科技、华峰氨纶、丽珠集团等牛股被错过

  三季度业绩大幅增长的一些中小盘股并没有被基金坚守或发掘。

  中核科技于10月17日公布三季报。季报显示,中核科技在今年前9月主营收入同比增长12.68%,净利润同比增1762.81%,并预计今年全年净利润与去年相比,上升幅度将在1600%以上。但是,在季报公布截至9月底的前十大流通股股东中,基金身影消失不见。前十大流通股股东,除了一家券商外,其余的都是个人。而今年上半年以来的前十大流通股股东中,基金一直占据了4席以上,最高直曾达到7个席位。

  华峰氨纶三季度净利润大增800%,每股收益1.54元,前十大流通股中共3家基金(益民红利、益民创新、中小板交易型)持有华峰氨纶,持仓量总计703万股,占其流通A股10.96%,相对于二季度仅增加了一家基金。虽然业绩出色,但并没有引起除益民以外其他基金的过多注意。

  医药类公司丽珠集团同样在三季度交出了每股收益1.47元的靓丽答卷,结合目前36元的股价,动态市盈率仅18倍。但三季报显示仅两家鹏华系基金少量持有该股,基金持仓与二季度相比:增仓的0家;减仓的1家,减持613万股。

  (注:以所有开放式基金全部持股名单、全部上市公司为样本范围,本文所有统计均为不完全统计。本文统计截至10月23日,数据主要依据上市公司三季报。非上市公司前十大流通股东的基金持股不在统计之列)

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