云计算构成长期发展动力,2018H1归母净利润增长242

半年报归母净利润增长242.18%,软件、服务及运营收入增长72.58%

(图片来源:全景视觉)

   
公司8月12日发布2018年半年度报告:公司实现营业收入1,182,697,012.77元,较去年同期增长22.09%,其中,软件、服务及运营收入393,870,251.48元,较去年同期增长72.58%;归属于上市公司净利润38,362,391.48元,较去年同期增长242.18%。公司以云计算技术的领先优势进一步扩大电信运营商BSS市场份额,大数据能力平台已拓展中国电信集团、多个电信省分公司及中移在线公司,大数据相关的产品由BSS域向OSS域延伸。

威利斯人娱乐场官方网站,经济观察网 记者
冼嘉琪
3月29日,天源迪科(股票代码:300047)披露年报,报告期内实现营收37.67亿元,同比增长27.13%;归属于上市公司股东的净利润2.16亿元,同比增长38.23%;基本每股收益为0.54元,同比增长28.57%。同时,天源迪科公布2018年度利润分配预案,以399,083,860为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.60元,以资本公积金向全体股东每10股转增6股。

    收入同比增长22.09%,研发投入大幅提升

此外,天源迪科发布2019年一季度业绩预告,实现归母净利润512万元至615万元,同比增长0%-20%。

   
据公司半年报披露的信息,公司实现营业收入1,182,697,012.77元,较去年同期增长22.09%,按照业务进行拆分:应用软件及服务营业收入为302,889,662.20元,同比增长71.36%;系统集成工程营业收入为24,313,969.75元,同比增长369.99%;运营业务营业收入为90,980,589.28元,同比增长76.78%;网络产品销售营业收入为764,512,791.54元,同比增长3.97%。研发投入为146,111,633.38元,同比增长39.96%,主要是维恩贝特并表和研发投入增加。作为研发型IT企业,公司拥有4个研发基地(深圳、合肥、北京、武汉),3个研发中心(上海、成都、西安),此外,在全国大部分省会城市设立技术支持中心。

资料显示,天源迪科是国内产业云BOSS系统(分为BSS业务支撑系统(最常见的如计费、业务管理、流程管理等)和OSS运营支撑系统)和大数据综合解决方案提供商,在电信行业和公安行业具有20余年的业务经验,聚焦电信、公安和金融三大市场,并进入跨行业发展。

    维恩贝特与公司研发管理整合,云+AI产品线不断丰富

分行业来看天源迪科的业绩的话,2018年天源迪科电信行业实现收入6.81亿元,同比增长12.14%;金融行业实现收入3.97亿元,同比增长129.80%;政府行业实现收入3.08亿元,同比增长117.33%;其他行业实现收入1.45亿元,同比下降26.56%;分销业务实现收入22.35亿元,同比增长21.28%。

   
公司采取业务咨询+解决方案+落地服务的综合战术,已落地珠三角、长三角及华中等发达地市警务云大数据项目。公司与阿里云合作承接了多家大型国企的采购和电商平台云化,2018年,公司成为阿里云企业服务合作伙伴计划及ApsaraAiware合作计划之首家铂金合作伙伴。维恩贝特与公司研发管理整合,推出传统银行IT+新业务拓展模式。公司目前已组建大数据&人工智能产品线、云产品线,推出基于天源迪科多年行业沉淀,自主研发的大数据平台“迪数”、人工智能平台“迪智”、云平台“迪云”,推出自助可视化数据分析产品、OSS大数据解决方案等产品和解决方案。

安信证券分析师胡又文、曹佩表示,从年报看,天源迪科的业绩基本符合预期,各项业务保持有序进行。其中金融行业表现高于预期,主要是因为旗下迪科数金聚焦大数据和AI技术环境下的金融机构信贷风控的运营、产品和解决方案,业绩大幅增长超出预期;而其某些他行业的收入下降则是因为公共安全领域业绩未达到预期,合同未能在报告期内有效落地。

    投资建议

此外,从毛利率净利率均小幅上升的表现看,天源迪科的经营效率在不断改善。2018年天源迪科毛利率为20.55%,相对去年同期提升了0.98个百分点;净利率为6.49%,相对去年同期提升了0.44个百分点。

    预计公司2018-2020年EPS分别为0.57、0.75、1.01元,维持“推荐”评级。

胡又文、曹佩判断,“云化”正在逐渐成为天源迪科中长期发展的动力。一方面,电信行业正在进行BSS3.0的云化升级,天源迪科凭借在联通云化的经验在电信BSS系统的市场不断提升;另外,作为阿里云的铂金合作伙伴,天源迪科与阿里云在央企的拓展顺利;最后,与华为云在警务云方面的合作18年因国家组织机构变革有订单延滞,2019至2020年发展态势仍然良好。

    风险提示:业务进展和业绩不达预期,政策风险,竞争加剧。

东北证券分析师孙树明、熊军认为,天源迪科电信云化业务拓展顺利,未来将受益5G建设。天源迪科的基础业务是BOSS系统,是中国电信、中国联通业务系统应用层大数据、云化试点的主要厂商。报告期内天源迪科新增两个省电信的智慧运营BSS市场份额;在中国电信集团参与5G规范编写,承建的大数据基础能力平台引入“大数据湖”理念和人工智能技术并持续升级,承建渠道管控、政企CRM项目群、云公司项目群,在中国电信集团的业务收入快速增长。在中国联通集团的集中和云化市场始终保持优势地位,电子超市、红包运营、触点营销等创新业务认可度高,合作运营在联通省分市场形成新的突破。大数据应用已经进入中国移动五个省份以及中移在线,BSS系统中标中移全通,在智能零售方面与中移终端公司合作,在2018年已实现5家智能零售商店的试点。

天源迪科表示,经过多年研发投入,公司已初步形成“迪数”、“迪智”、“迪云”、“迪安”四大基础技术平台,其中“迪数”为大数据核心平台,“迪智”为人工智能基础平台,“迪云”为云计算PaaS平台,“迪安”为大型应用软件安全接入平台。四大基础软件平台,构成公司应用层软件研发的基础设施,将引领公司技术发展方向,支撑公司软件产品线的长期发展,公司将保持持续的高强度的研发投入,以体现公司的核心竞争力。

2019年4月26日上午10点,天源迪科拟召开公司2018年度股东大会,本次股东大会将采用现场表决与网络投票相结合的方式召开。

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